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【元丁观潮】大话2014年度棉花的神器和太极   
中国棉花网专稿,未经授权,请勿转载!
2014-12-05    条评论
    2014年棉花目标价格为每吨19800元。实行棉花目标价格政策后,取消临时收储政策,生产者按市场价格出售棉花。当市场价格低于目标价格时,国家根据目标价格与市场价格的差价和种植面积、产量或销售量等因素,对试点地区生产者给予补贴;当市场价格高于目标价格时,不发放补贴。具体补贴发放办法由试点地区制定并向社会公布。至此,元丁以为,中国棉花新政基本明确。不过,新政对市场将产生怎样影响?2014年度棉花市场怎么走?不同的人根据自己的经历,做出不同的市场预判,但又似乎依旧未知。

本年度后期国内棉花市场走势

元丁以为,国内供给政策确定,本年度后期市场走势进入相对明朗阶段,详情请参阅新近《中国棉花市场月报》。

下年度棉花市场将会怎么走

2014年度棉花市场确实复杂一些,现在说趋势,还不是时候,早了点。元丁以为,其主要原因如下:

第一,市场主体比正常年份相对多样。

2014年度,对中国棉花市场能够发力的主要部门、企业、成员罗列在此,中国棉花有关管理部门、新疆棉农、新疆棉商、内地棉农、内地棉商、销售外棉的中国棉商、外国棉商、国际棉花信息主要发布机构、棉花期货投资者以及纺织企业等等市场主体。

第二,部分主体手里或强或弱都有些“神器”。

先说新疆棉农手里的神器,自然是19800的目标价格,政策已经明确表示,当市场价格低于目标价格时,国家根据目标价格与市场价格的差价和种植面积、产量或销售量等因素,对试点地区生产者给予补贴。目标价格,增强了新疆棉农的安全感。忙了一年,新疆棉农即使最后没有得到太多的肉,至少政策能管饱!种植业是高风险行业。能享受目标价格,算得上有了神器。

外棉手里有什么神器呢?一是40%通关且顺价销售、或者还能获利不菲。销售外棉的中国棉商、国外棉商特别是外棉一级批发商,获得这一神器的机会大。以40%关税通关,还能豪发无损、甚至还能有赚,这一招,很厉害!有了这一神器,还怕什么,有对手吗,可以国内外通吃,天下无敌!二是全球棉花产销存预测,不论国内还是国外、不管做现货的还是期货的,买家也好、卖家也罢,在国际知名机构棉花产、销、存发布前,市场人士不敢随意出手,数据的发布,无不牵动市场神经,行情也由此飘摇振荡。这不能不算作棉花市场神器。

新疆棉商,占有棉花生产地利的优势,内地棉商占有棉花消费地利之优势,但双方若不开展合作,两者都缺乏对方的优势。当然,这些优势,与前面三种神器不在一个数量级上,威力大幅下降。元丁在此提醒,新疆棉商、内地棉商在市场博弈中真得留神!

第三,2014年度棉花太极图。

市场动静开合,行情刚柔快慢,上下左右,顺逆缠绕,忽隐忽现,虚虚实实,绵绵不断。2014年度市场主体之间互为制约、彼此牵引,需要正视的是,这一年度棉花市场空间相对有限,大师、大神、高手过招,若有不慎,腾挪过界,后面可供改错的机会似乎不大。当然,手握神器的除外!

一个完整的棉花年度,有12个月的时间,中国有800多万吨的市场空间,全球有近2500万吨的市场空间。可以预见,主体们或将以棉花质量、价格、物流、融资以及合作,甚至散布烟幕弹等等不同支点和手段撬动2014年度市场。

鉴于2014年度棉花市场多元主体,尽管时间和空间对每个人都是公平的,但似乎这一时空领地早已各有取向。2014年度棉花太极图,其实只是一个帮助各位推演的草图,各位可以在上面画出自己能够承受的价格红线、质量界限以及物流走廊等等。

您就是伟大的导演

对于下年度棉花市场推演,每个人都有自己的一个版本,为抛砖引玉,元丁在此试图做一个大胆的猜想,回头希望各位同仁能把您的猜想发至zfmxfmx@126.com,以期分享、交流。

对于2014年度棉花时局,咱收购企业心明眼亮。

先看上半场。2014年9月-2015年3月,新棉集中收购区间,元丁猜想,这一时段,国储棉出库的概率不大,可算作当年度国内新棉的主场,在此忙活的主要是新疆棉农、新疆棉商、内地棉农、内地棉商以及纺织企业。目前,大家关心的是,下年度,市场较上劲之后,谁更容易让渡,自打中国棉花网新闻子页面挂出调查,几天来,元丁每天至少上午、下午要查看一次,关注中发现,不论参与调查的人数多还是少,认为“棉农更容易让步,降低一定价格,以促进交售”的所占比例总是最多,占到第一。认为“棉企不容易让步,会坚持预期价格收购,以控制经营风险”的占比总能名列第二。多数企业表示“对市场行情把握不准,为防止出现大幅亏损,将谨慎收购籽棉”。不难看出,对于2014年度的棉花时局,咱收购企业心里明镜似的!

再看下半场,2015年4-8月,特别是年度后期,国储棉出库的概率开始逐步增加,这一时段或许可看做当年度新棉、国储棉以及外棉的博弈场。在近5个月的时间,这么些主体争相在纺织企业面前尽情展示“十八般武艺”,中国纺织企业太幸福了!其他国家纺织企业哪有这待遇?想都甭想!当然,对于销售棉花的企业来说,一旦较上劲,竞争难免激烈,搞不好,特别是缺乏功力、出手大方的,或许能到惨烈级别。

不一样的外棉主场

根据国家棉花市场监测系统植棉意向数据看,2014年度,中国棉花产量600多万吨的概率较大。200多万吨的产需缺口,国储棉现有库存能轻松填满,另外,至少还有89.4万吨的外棉可以进口。初略一算,下年度,中国棉花市场供需状况如何?是偏紧、平衡、偏松还是很充裕?元丁以为,至少棉花资源不容易紧张,却容易满足,甚至容易“拥挤”。为防范3月份之后的国储棉以及下年度激烈的竞争,我们发现,今年春节过后,市场就开始流传年度后期某国棉花资源紧张,呼吁买家赶快采购,否则库存都快没了!每年都会有这类情况,但今年传闻发布的时间,比往年提前不少,传闻发布的强度一浪高过一浪。这或许是所谓高手促销,其目的是否在于:本年度资源抓紧销售,尽量减少与国储棉交汇的时间,更不要留到下年度。也就是说,在某种程度上说,外棉为下年度销售的准备已经开始,为了打好新年度上半场及下半场,提前抢跑。只要有需求空间,就是场子。

棉花太极功夫,先在心、后在身,随人则活、由己则滞。

眼下目标价格具体细则尚未出台,为2014年度棉花市场各方博弈增加了不少神秘色彩,再有国储棉点缀市场其中,2014年度中国新棉与外棉的较量,颇具太极范。国内新棉与外棉两位重量级大师之间的较量,有了国储棉的参与,双方似乎避免了短兵相接,但是,在中国市场这一空间内彼此又都难摆脱对方,互相都能体会到对方的无处不在。棉花市场这一天地之间,全球纺织企业采购之上,市场主体与博弈机缘,无时无刻不在变化。隐时烟消云散,以意带力,到点融化于全场,做到劲断意不断,而后再轻轻启动,挥洒自如。一意一念,一举一动,都在自我控制之中,可谓棉花的太极!具备太极功夫的中国棉商遇上手握神器的国外棉商时,估计不会吃亏。否则算不上太极神功。中国太极与棉花市场博弈存在相通之处。太极功夫要求以静制动,以柔克刚,避实就虚,借力发力,主张一切从客观出发,随人则活,由己则滞。对外来动向,做到“先在心,后在身”。

厦门2014中国棉花期货论坛上,咱们说,2014年度,棉花种植者与收购企业之间的博弈很关键,决定着中国棉花市场的行情重心,左右着年度后期国储棉出库价格水平,牵制着外棉价格的形成。似乎,中国籽棉的收购价格可以更为宽泛,随心所欲,元丁以为,其实在中国新棉运作上很不轻松,首先,能否收到籽棉,其次需要留意后期的储备棉,再次,还得提防外棉。

特别需要留神的是,2014年度,中国棉花进口量或将明显下降,由此,除中国以外的棉花市场资源,将较为充裕,外棉行情势必下跌,拉大内外棉价差,中国棉花市场内外形成水落石出的孤岛效应。比如,中国储备棉释放260多万吨,外棉进口160万吨,算上中国新年度棉花产量,国内棉花资源不仅没有了缺口,还相对充裕。反观除中国外的国际棉花市场,其库存消费比或将由此突破60,甚至达到61,届时国际棉价将会在什么水平达到多空平衡线?可参照的历史,2006年度、2007年度,除中国外,国际棉花市场库存消费比分别为58、57,对应年份的ICE棉花主力合约年度均价换算单位后分别为9270元/吨、11124元/吨。由此,单从理论上,下年度若中国棉花进口量在160万吨左右,国际棉花年度平均价格或低于2006年度的9270元/吨。现在预期下年度中国棉价确实还早,不过期货头寸则需提前定位,至少行情风险区间需要圈定。至于2014年度可能的棉花现货价格、当前的郑棉远期合约与ICE之间的差距,是否合理等等,值得留意。

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